知名投资人段永平近期在互动中明确回应，自己依旧持有腾讯股票，同时分享了对腾讯和贵州茅台两家公司的对比看法，他认为两家标的都具备投资吸引力，茅台的商业模式更加稳定，腾讯拥有更大的成长空间，但对应的不确定性也会更高，同时他再次提醒投资要遵守不加杠杆、不借钱炒股的原则，优先选择好公司。这段发言出现在恒生科技指数反弹、腾讯股价走出连续上涨行情的节点，他也再次重申腾讯是优质企业，需要惜卖，另外他透露自己手里腾讯的持仓占总股本比例还不到 1%，没有重仓押注。
一、本次观点基础信息清单
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 发言主体 | 段永平（雪球账号：大道无形我有型） |
| 核心标的 | 腾讯控股、贵州茅台 |
| 核心表态 | 仍持有腾讯；茅台生意稳，腾讯成长空间大、不确定性更大 |
| 发言时间 | 确认持仓：11 月上旬；对比腾讯茅台：11 月 2 日 |
| 配套投资提醒 | 不加杠杆、不借钱，买好公司 |
| 腾讯持仓情况 | 持仓未达到腾讯总股本 1% |
| 过往观点 | 腾讯是很好的公司，要惜卖 |
| 行情背景 | 10 月底之后恒生科技指数反弹，腾讯走出五连阳 |
二、段永平对茅台、腾讯的对比解读
- 贵州茅台：确定性更强
- 腾讯控股：成长上限更高，但变量更多
- 共同结论：两家都有吸引力
茅台依托品牌、稀缺性、消费文化壁垒，现金流模式成熟，需求波动相对可控，业务变化速度慢，长期经营的可预测性更高，属于段永平眼里生意更稳的类型。
腾讯业务覆盖社交、游戏、广告、云服务、AI 等多个板块，新业务、海外业务、监管政策、行业竞争都会带来变化，有机会打开新增长曲线，但影响盈利的外部因素更多，不确定性高于茅台。
他没有否定其中任何一家，只是区分两者的风险收益特征，不是看空腾讯，而是客观说明两者确定性差异。
三、配套的投资理念说明
- 拒绝杠杆：强调不用 margin（杠杆），不借钱炒股，规避黑天鹅带来的爆仓风险。
- 买股票就是买公司：核心看企业本身商业模式、长期竞争力，而不是短期股价涨跌。
- 仓位控制：腾讯虽然看好，但他没有重仓，持仓比例很低，保留容错空间。
四、容易被误读的点
- 不是卖出腾讯：很多人误解 “不确定性更大” 等于看空，实际上他明确说还拿着腾讯，并且认为腾讯值得惜卖。
- 不是茅台一定收益更高：稳定不等于收益一定更高，腾讯的成长空间理论上更大，只是风险同步提升。
- 不代表短期涨跌预判：这是对企业基本面的长期判断，不是预测接下来腾讯或者茅台股价会涨还是跌。
【相关 FAQ】
问题 1：段永平称仍持有腾讯，他怎么看待腾讯和茅台的区别？
回答 1：段永平称仍持有腾讯，他认为腾讯和茅台都有吸引力，茅台生意更稳定，腾讯成长空间更大，但腾讯的不确定性相比茅台更大。
问题 2：段永平称仍持有腾讯，他现在腾讯的持仓规模有多大？
回答 2：段永平称仍持有腾讯，他透露自己腾讯的持仓没有达到腾讯总股本的 1%，不属于重仓布局。
问题 3：段永平称仍持有腾讯，这句话是不是意味着他看好腾讯短期股价上涨？
回答 3：段永平称仍持有腾讯，这是基于长期企业基本面的表态，属于价值投资层面的判断，并不是预判腾讯短期股价涨跌。
问题 4：段永平称仍持有腾讯，他本次发言附带了什么投资提醒？
回答 4：段永平称仍持有腾讯，同时提醒投资者不加杠杆、不要借钱炒股，投资的核心是选择好公司。
【参考资料】
[2026-11-09]（段永平称仍持有腾讯，但腾讯不确定性较茅台更大）新浪财经
[2026-11-09]（段永平回应是否仍持有腾讯：拿着呢）证券之星
[2026-11-08]（腾讯反弹，段永平：还拿着）中国证券网
[2026-11-02]（段永平问答：腾讯和茅台哪个更有吸引力）格隆汇
【免责声明】
本文仅整理段永平公开互动观点，不构成任何投资建议；股票投资有风险，腾讯、茅台的股价、业绩受政策、行业、市场情绪多重因素影响，请独立决策、理性投资。
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《段永平确认仍持有腾讯，对比茅台腾讯成长空间更大、不确定性更高》能对你有所帮助！
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本文概览：知名投资人段永平近期在互动中明确回应，自己依旧持有腾讯股票，同时分享了对腾讯和贵州茅台两家公司的对比看法，他认为两家标的都具备投资吸引力，茅台的商业模式更加稳定，腾讯拥有更大的成长空间，但对应的不确定性也会更高，同时他再次提醒投资要遵守不加杠杆、不借钱炒股的原则，优先选择好公司。这段发言出现在恒生科技指数反弹、腾讯股价走出连续上涨行情的节点，他也再次重申腾讯是优质企业，需要惜卖，另外他透露自己手里腾讯的持仓占总股本比例还不到 1%，没有重仓押注。