高盛发布相关研究观点，认为全球 AI 赛道最终只会剩下两大玩家，分别是以美国及其盟友为核心的 AI 生态、以中国为核心的 AI 生态，两套生态各自拥有算力、芯片、模型、应用、供应链配套的闭环能力，其他国家和地区很难独立搭建完整全链条 AI 体系，大多只能依附其中一个生态或者做局部细分环节。想要独立跑通完整 AI 产业链，需要同时满足巨量算力投入、充足低成本电力、海量数据、完整半导体与光模块等供应链、大量 AI 研发人才、庞大本土市场这些条件，门槛极高，多数国家缺少其中一项或者多项，只能在模型应用、行业垂直插件等局部环节参与，没法做成全链路独立玩家。高盛这套分析的推导逻辑也很清晰，先统计全球 AI 算力资本开支、供应链份额、大模型落地情况，再评估各国电力供给、制造配套、人才储备、市场规模，对比能不能做到全链条自主可控，最后得出双生态格局的判断，同时也会持续跟踪后续各国技术、监管、供应链变化，更新格局判断。综合来看，这个观点不是说其他国家完全不能做 AI 产品，而是很难独立建成从芯片、算力、基础大模型到终端应用的完整自给生态，后续两大生态之间的技术、供应链隔离，也会持续影响全球 AI 产业的投资和商业化走向。
两大 AI 生态核心能力清单
- 美国主导生态：高端算力芯片、底层框架、前沿闭源大模型、海外云厂商集群，海外商业化渠道成熟
- 中国主导生态：AI 上游供应链（稀土、光模块、PCB、电池）、充沛电力、本土海量数据、开源大模型、硬件制造、国内落地应用
- 共同门槛：持续千亿级别的资本投入、稳定能源供给、大规模工程师团队、庞大市场消化落地
- 其他区域定位：大多做垂直应用、行业解决方案、特定细分模型，很难独立全链条闭环
形成 AI 独立玩家的必要条件
- 稳定且低成本的电力供给，支撑大规模算力集群持续运转
- 芯片、光模块、PCB、封测等算力硬件供应链配套
- 海量多样化数据，支撑大模型持续训练和迭代
- 足够规模的 AI 算法、芯片、系统研发人才储备
- 足够大的本土市场，承接 AI 应用落地、分摊研发成本
- 长期持续的资本投入能力，承受前期高投入、回报周期长的压力
两大 AI 生态对比表
| 项目 | 美国及盟友 AI 生态 | 中国 AI 生态 |
|---|---|---|
| 核心优势 | 高端 GPU、底层框架、闭源前沿模型、全球化商业服务 | 算力硬件供应链、电力成本、本土数据、制造能力、开源模型 |
| 算力芯片 | 高端芯片领先，对外出口受管控 | 补齐中低端算力，加速国产高端芯片迭代 |
| 供应链特点 | 依赖外部制造、部分上游材料 | 稀土提炼、光模块、电池等上游配套占比高 |
| 市场重心 | 全球海外市场为主 | 国内市场优先，同步向外输出 AI 硬件与方案 |
| 发展模式 | 商业化优先，资本开支强度高 | 自主可控 + 行业落地双路线推进 |
【相关 FAQ】
问题 1：高盛所说全球 AI 只剩两个玩家，指的是哪两个？
回答 1：高盛所说全球 AI 只剩两个玩家，指的是两套独立 AI 生态，一个是以美国及其盟友为核心的 AI 体系，另一个是以中国为核心的 AI 体系，二者可以完成从算力、模型到应用的闭环。
问题 2：高盛提出全球 AI 只剩两个玩家，是不是代表其他国家完全不能做 AI？
回答 2：不是，高盛提出全球 AI 只剩两个玩家，意思是其他国家很难搭建完整自给的 AI 全链条生态，依然可以开发垂直 AI 应用、行业模型、AI 服务，只是很难成为独立的核心玩家。
问题 3：高盛判断全球 AI 只剩两个玩家，核心原因是什么？
回答 3：高盛判断全球 AI 只剩两个玩家，是因为搭建完整 AI 生态需要海量资金、充足电力、算力硬件供应链、海量数据、大量研发人才和庞大市场，只有中美两大生态同时满足全部条件。
问题 4：高盛提出全球 AI 只剩两个玩家，两大 AI 生态之间会是什么关系？
回答 4：高盛提出全球 AI 只剩两个玩家，两大 AI 生态会走向相对独立发展，各自建设配套供应链和算力体系，同时在部分细分产品、海外市场存在竞争，技术和供应链隔离会持续加深。
【参考资料】
[2026-11-12]（高盛：全球 AI 只剩两个玩家）搜狐财经
[2026-10-14]（高盛 AI 研报：AI 重塑格局，双寡头生态成型）新浪财经
[2026-10-12]（高盛解读中美 AI 双极格局，梳理 AI 产业链价值）财联社
[2026-09-24]（高盛 AI 资本开支报告，全球算力投入格局分析）高盛研究院
【免责声明】
本次内容基于高盛公开研报与财经媒体解读整理，高盛关于全球 AI 只剩两个玩家的观点仅为机构研判，AI 产业格局、技术路线、地缘政策存在较大不确定性，不代表最终产业走向，内容不构成投资建议。
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本文概览：高盛发布相关研究观点，认为全球 AI 赛道最终只会剩下两大玩家，分别是以美国及其盟友为核心的 AI 生态、以中国为核心的 AI 生态，两套生态各自拥有算力、芯片、模型、应用、供应链配套的闭环能力，其他国家和地区很难独立搭建完整全链条 AI 体系，大多只能依附其中一个生态或者做局部细分环节。想要独立跑通完整 AI 产业链，需要同时满足巨量算力投入、充足低成本电力、海量数据、完整半导体与光模块等供应链、大量 AI 研发人才、庞大本土市场这些条件，门槛极高，多数国家缺少其中一项或者多项，只能在模型应用、行业垂直插件等局部环节参与，没法做成全链路独立玩家。高盛这套分析的推导逻辑也很清晰，先统计全球 AI 算力资本开支、供应链份额、大模型落地情况，再评估各国电力供给、制造配套、人才储备、市场规模，对比能不能做到全链条自主可控，最后得出双生态格局的判断，同时也会持续跟踪后续各国技术、监管、供应链变化，更新格局判断。综合来看，这个观点不是说其他国家完全不能做 AI 产品，而是很难独立建成从芯片、算力、基础大模型到终端应用的完整自给生态，后续两大生态之间的技术、供应链隔离，也会持续影响全球 AI 产业的投资和商业化走向。